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鉅派研究院

【萬眾期待 “非農”來襲】

2016年07月09日

萬眾期待

6月的英國公投脫歐在金融市場上引起了山崩海嘯,幾乎全球的金融市場都因此受到了波動,非農之前,美聯儲加息步履蹣跚,非農關乎美國經濟的走勢,市場希望就此確信第一大經濟體的落棋走勢。

“非農”指的是美國非農就業人口數據,是美國經濟非常重要的一種側面體現,它的好壞會直接影響美元匯率,從而影響黃金白銀的價格,包括對美股、期貨、期權、債券等方方面面的影響。由于五月份的新增就業人口只有3.8萬人,遠遠低于期望,因此,6月的非農數據使得人們確定猜想,究竟五月的數據緊緊是異常數據波動還是美國經濟轉為疲軟走勢的開始。

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塵埃落定

7月8日 美國勞工局發布數據,美國6月新增非農業就業人口28.7萬,創自2015年10月后的歷史新高;失業率4.9%;勞動參與率小幅上漲62.7%。幾乎所有的就業數據都高于市場預期。非農數據好像是青春期的的小孩,在大家低分預期下來了一個華麗麗的轉身,驚艷了我們這些市場的家長。對這個數據的判斷,各個國家各個經濟體各個經濟學家幾乎都給出了自己的判斷,判斷的走勢分兩個方向。

 

靚麗就“亮”

一部分經濟學人根據6月的非農數據,判斷美聯儲將會在2016年將加息重新提上日程。高盛預計,今年美聯儲的加息概率將為三分之二,最有可能將加息在12月采取行動,最早有可能在9月進行。就業數據向好意味著就業增長繼續持續復蘇。5月的數據可能僅僅為一個異常點,未必會造成趨勢逆轉,資產將會就糾正后的數據重新尋求平衡點。


靚麗不“亮”

數據雖靚麗,但卻并不光明,一部分的經濟學人是這樣看的。首先,新增就業者嚴重老齡化,6月新增就業人口中,90%以上都是55歲以上的老年公民。其次,新增的多為低收入工作崗位,半數以上的新增就業者僅有最低工資收入,這將影響薪資增長停滯,,這是掣肘美聯儲加息行動的因素之一。摩根大通給出了與高盛相反的判斷,雖然非農人口增加,但汽車業和地產業兩個巨頭行業卻都進入萎靡階段。 

當然,更多的學者也認為,美聯儲將繼續觀望2016年剩下月份的各項數據,加息這一步棋到底什么時候走,還待定。

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大象效應

我們大家都非常熟悉的一個術語是“蝴蝶效應”,蝴蝶拍一拍翅膀都會影響全球的氣候變化。那美國這個經濟體的如此重要的經濟數據公布,就不能僅僅說是蝴蝶了,因此小編在這里將美國的這一數據公布比作是“大象”效應,大象跺跺腳究竟有多大的威力?大家來看看各個金融工具的變化。

 

美國十年期國債在非農公布后大漲,但之后漸漸回落到正常水平,債券市場消化了非農公布之后的劇烈影響。

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美元指數同樣在非農公布之后劇烈增長但在之后回吐了之前的漲幅。

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歐元/美元跌幅巨大,但后又創日內新高。

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紐約期金收復失地,但日內變化也不大。

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統而言之

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美國非農數據公布之后,雖然亮眼,引起了各種金融工具的日內波動,但觀看上述數據似乎日內變化都不是很大。英國脫歐之后,內部蘇格蘭、北愛爾蘭可能單獨公投;意大利正成為歐盟新的暴風雨風眼;美國大選可能又成為新的黑天鵝;美聯儲意向不明。這些全球環境的不確定,使得黃金、國債可能仍然成為資金保值的避風港,各位看官,投資如何,你們確定了嗎?

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