?
預約理財師
姓  名:
手機號:
所在城市:  --選擇省份--
    --選擇城市--
我已閱讀并同意    《鉅派投資用戶服務協議》

客服熱線 400-021-2428

x

合格投資者認定

鉅派投資謹遵基金業協會的《私募投資基金募集行為管理辦法》之規定,只向特定的合格投資者宣傳推介私募投資基金產品。

貴機構/閣下如有意進行私募投資基金投資,請承諾符合中國證監會規定的私募基金合格投資者的條件。

即貴司/閣下具備相應風險識別能力和風險承擔能力,投資于單只私募基金的金額不低于100萬元,且符合下列相關標準之一:

(一)本機構凈資產不低于 1000 萬元;

(二)本人金融資產(金融資產包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產管理計劃、銀行理財產品、信托計劃、保險產品、期貨權益等)不低于 300 萬元或者最近三年本人個人均收入不低于50 萬元。

立即注冊 登錄
鉅派研究院

【【投資快車道】騷動的石油(二)——為啥中國石油比美國貴】

2016年08月30日


blob.png

國際石油定價機制

以史為鑒

任何事情的發展都有原因,都有發展,因此,了解歷史是必不可少的。

blob.png

有三件事在石油的歷史上起到了絕對作用:

 

第一個標志事件就是1928年的阿克那卡里協定。在此之前的是有定價可以視為自由競爭,而在這以后,主要的石油巨頭達成統一價格協議。后來有有幾家巨頭也加入,形成了石油七姐妹的環境。當時國際石油定價主要采取的是基點油價加運費的形式,而這個基點油價就是由“七姐妹”來決定的。

 

第二個標志事件就是1973年的OPEC單方面收回是有定價權。這使得原油標價由3.65美元/桶提高到11.651美元/桶。這可以看得出,OPEC對石油有著絕對的掌控力。

 

第三個事件是1986年美國紐交所推出WTI期貨合約。自此之后,西方各國有了可以與OPEC抗衡的力量,原油價格又27.56美元/桶下降到14.43美元/桶。自2000年以后,金融的因素對國際油價的影響越來越大。


定價方法:

目前國際市場的原油價格采用的公式為P=A+D。P是原油的價格,A為基準油價,D為升貼水。基準油價有三類,期貨價格指數、現貨價格指數以及機構價格指數。世界各地的定價方法皆有不同,所選取的基準油價也不太一樣。

 

三大原油期貨價格

blob.png                                              

四大原油現貨價格


 blob.png

中國油價定價機制

近些年,中國能源對外的依存度快速上升,從32%上升到57%,未來還會更高。看看窗外繁忙的車輛,想想上海北京拍不到的車牌,就可想而知,中國對石油的需求是多么的大。一直以來,中國石油的定價價格掛靠多種石油價格,加上政府的調控,調控周期是22日左右。但其實,有這樣使用量的中國,在國際市場上仍缺乏原油定價話語權。在新發布的成品油機制中,政府設置了成品油上限130美元每桶,下限40美元每桶的價格。設置上限是為了保證消費者和使用石油的行業的運行,而設置下限是考慮達到奔過的開采成本等。其實國內也在積極的想要加入國際市場,取得一定話語權,所以國內原油期貨的產生,其實是勢在必行的。


對于投資者來說,其實更推薦海外配置上游石油資源的運作方式。在間接配置資本的時候,可以選擇有豐富、安全上游石油權益的企業,比如埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍等。因為他們更國際化、競爭力更強。如果要直接配置資本,目標則是美國、加拿大、啊薩克斯坦三個石油產業高度發達的地區。至于為什么,我們下一篇,將從產量等角度來進行深刻分析。

 

Written By 平竹


? 竞彩保本对冲 7% ?